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俄乌局势升级,这个板块全线冲高!37亿资金涌入这类ETF

9个月前 (02-24)资讯212

俄乌局势升级,市场避险情绪升温,黄金、军工板块今日盘中逆市走高。受此带动,军工主题ETF基金交投活跃。

事实上,早有资金提前“埋伏”军工板块行情。年初以来至2月23日期间国防军工板块跌超15%,6只主题ETF基金却全部迎来资金净流入,合计吸金近37亿。而公募基金对军工行业的配置也不断提升,其规模持续创历史新高。

多位基金经理认为,目前申万国防军工指数过去十年的PE(TTM)分位数为27.39%,板块现已进入高性价比区域,建议重点关注市场情绪导致被错杀的优质标的,操作上可以时间换空间。

俄乌局势升温国防军工全线冲高

据央视新闻,当地时间24日,俄罗斯媒体报道称,俄军已登陆敖德萨。另据俄媒报道,俄军已突破哈尔科夫州界。基辅与哈尔科夫乌军指挥所遭到火箭弹袭击。

受此消息影响,2月24日,军工板块午后持续拉升,板块直线拉涨2.5%。截至收盘,恒泰艾普、天和防务“20cm”涨停,海默科技、新余国科涨幅超15%,晨曦航空、天海防务等涨幅超10%,宝塔实业、奥维通信涨停,新研股份、观想科技涨幅9%。

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截至13:56,国防军工ETF涨3.28%,成交超8000万元。截至收盘,其涨幅回落至1.31%,但全天交投活跃,成交额超1亿元;军工ETF基金一度大涨3.31%,截至收盘涨逾1%;军工ETF盘中一度大涨近3%,全天成交总额达到15.82亿元。

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此外,军工龙头ETF全天成交额超3亿元;国防ETF同样有近3亿元成交额;军工ETF易方达一日成交1.67亿元。

6只军工ETF均获资金净流入

年初以来吸金37亿

进入2022年,军工板块大幅回撤。不算今天的涨幅,截至2月23日,中信国防军工指数年初以来跌幅15.55%。

申万国防军工板块在2021年上涨11.17%,今年却成为急速调整的板块,截至2月23日收盘,板块跌幅达到14.79%,在申万31个行业指数中跌幅垫底。

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然而调整区间内,资金持续逢跌布局国防军工板块。军工类ETF呈现越跌越买之势,全部获得资金净流入。

目前市面上军工类ETF合计6只,2022年以来份额出现不同程度增长。其中国防ETF份额增加34.48%,由去年末的13.2亿份增至2月23日的17.75亿份;国防军工ETF份额增加近3成;军工ETF易方达由7.15亿份增加至9.11亿份,增幅同样接近3成;军工ETF基金份额增加幅度接近20%,最新份额25.64亿份。军工ETF、军工龙头ETF份额均获16%以上的增长。

按照区间成交均价统计,这6只国防军工主题ETF共计获得36.93亿元资金净申购;作为其中规模最大的主题基金,军工ETF吸金16.7亿元;军工龙头ETF获得近8亿元资金净流入,也是较受资金追捧的产品;军工ETF基金、国防ETF分别净流入资金5.34亿元、4.58亿元。

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业内表示,由于ETF资金具备明显的“高抛低吸”特征,其净流入规模也可反映市场对未来行情的预期。军工板块ETF资金净流入处于较高水平,指向市场当前对未来上涨行情的预期较高。

公募逆势增持军工板块

去年公募基金超配军工,今年初军工板块大幅回撤,但军工板块回调期间,公募基金并未出现明显减仓,反而逆势增持。

据Wind数据统计,2021机构资金持续增持军工板块。军工板块机构持仓21年Q3为8087.25亿元,相比于21年Q2的7815.07亿元增加272.18亿元,环比上升3.48%,比上一年同期的5637.37亿元增加2449.88亿元,同比上升43.46%。

2021年四季度公募基金军工持仓占比为5.10%,环比增加1.08pct,创历史最高水平,且连续三个季度实现环比正增长。公募基金去年四季度军工持仓集中度61.5%,环比下降3.05pct。军工超配比例进一步走高至1.91%,显示市场对军工板块投资热情的回归。

从公募对军工股的配置来看,去年四季度重仓基金最多的分别是紫光国微、中航光电、振华科技、航发动力、抚顺特钢。其中重仓紫光国微、中航光电、振华科技的主动管理基金数量均在100只以上。

有业内人士表示,今年军工板块大幅回撤,基金调仓动作明显,基金持仓比例下行或成定局。但兴业证券研究数据却显示,公募基金并未出现明显减仓军工的行为,反而逆势增持,春节假期后仓位才开始有所回落。

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此外,兴业证券研究报告指出,近期主力资金已在持续流入新能源与半导体,军工板块的主力资金自上周也由此前的流出开始转为加仓流入。

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板块现已进入高性价比区域

对于军工现阶段的配置价值,业内表示板块现已进入高性价比区域,建议重点关注市场情绪导致被错杀的优质标的。投资建议方面,国防军工板块投资价值进一步凸显,操作上可以时间换空间。

从估值来看,军工板块当前PE估值为57.5x,本轮调整军工板块的估值分位由93.9%大幅回落至21.6%,回落幅度也已处于历轮调整的较高水平。

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首创证券也指出,中证军工指数估值为61倍,处于历史PE的21%分位值,看好当前位置下板块配置价值。

中泰证券表示,近期俄乌局势持续紧张,近年全球局部冲突不断,叠加宏观经济下行,国防军工行业逆周期属性凸显。据2021年12月6日SIPRI发布的全球军工百强榜,2020年全球军工百强的武器销售总额为5310亿美元,同比增长1.3%,同年全球经济衰退3.1%。

同时,该机构认为,强大军事实力是国家安全的重要保障,目前我国国防实力与综合国力并不匹配,与安全战略需求还不相适应,十四五期间新型装备建设有望加速,行业基本面有望持续改善。近期板块出现大幅调整,目前申万国防军工指数过去十年的PE(TTM)分位数为27.39%,板块现已进入高性价比区域,建议重点关注市场情绪导致被错杀的优质标的。

对于军工板块,银河证券表示,军工板块投资价值进一步凸显,操作上可以时间换空间。短期看,军工板块经过前期大幅回调,估值风险得到较为充分地释放,当前板块PE回落至53.4x(中枢为57x),安全边际较高,后期有望逐步企稳。基于EPS驱动逻辑,过去两年军工指数“进二退一”的表现明显,我们倾向于认为此次指数调整空间不多于上轮的涨幅25.6%。

中期看,2022年作为装备采购“十四五”规划第二年,招投标有望密集落地,叠加产能瓶颈破除,行业景气度或将持续提升,未来三年行业较快增长依然可期;长期看,“建军百年奋斗目标”近在迟尺,“百年变局”势必将推动行业快速发展。

融通先进制造基金经理王迪也坚定看好军工板块,他表示“前10年更多的是经济的崛起,但是到现在,从大的宏观环境上看,整个中国也必须要有相匹配的军备实力。”王迪发现,从2020年下半年开始,一批军工核心企业的业绩几乎每季度都超预期,整个行业的稳定性和景气度都在明显提高,由原来纯粹的主题炒作逐渐变成业绩驱动。

而军工的先天属性决定了它不受宏观经济影响,在经济下行通道中,其行业比较优势越发明显。无论对于业绩的持续性还是价格,王迪都体现出了比市场更乐观的态度,尤其看好航空、航天(导弹)和发动机三个细分领域。


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标签: ETF俄乌局势
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