KDJ指标又称随机摆动指标，是一种摆动类指标。KDJ指标并不用于分析趋势的运行状态，而主要用于分析市场短期内的超买超卖情况，从而指导投资者进行短线的高抛低吸操作。在持续的升势或持续的跌势中，KDJ指标并不能发挥什么作用，但是在盘整震荡走势中，它则是短线高抛低吸操作中最得力的工具之一。

    KDJ指标的塬理

    由乔治·蓝恩博士（GeorgeLane）发明并最早提出的KDJ指标起初用于分析期货市场的价格走势，该指标融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，用来考查当前价格脱离正常价格波动范围的程度。KDJ指标主要是以“平衡位置”为理论核心，通过观察价格在短期内脱离“平衡位置”的程度，从而明确市场短期内的超买超卖情况，以此作为研判价格波动的依据。

    对于摆动类指标来说，它的基本塬理就是捕捉整理行情，一定幅度（强度）的上涨就是卖出的理由，一定幅度（强度）的下跌就是买入的理由。在股票行情软件中的KDJ指标窗口中，我们可以看到，无论行情是上升还是下降或是平台震荡，KDJ指标窗口的叁条指标线（K线、D线、J线）总是在一个相对平衡的位置两侧来回地波动，它的这一形态，正反映了KDJ指标的核心，价格的任何波动都将向其“平衡位置”回归。当然这个“平衡位置”所代表的价格并不是一成不变的，它是会随着价格的运作方向不断变换的，但体现在KDJ指标窗口，这一“平衡位置”就转化为“不动”的数值50所在位置区。

    KDJ指标在计算中主要是研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，通过一段时期内出现过的最高价、最低价及当日收盘价来计算出K值和D值。在分析中通过将K值连成快速的K线、将D值连成慢速的D线，以此来进行共同研判，另外又引入了考查二者位置关系的J线。下面我们来介绍KDJ指标的计算方法。

    KDJ指标在计算过程中，首先要计算周期内反映多空力量对比情况的未成熟随机值RSV，然后再计算K值、D值、J值等。关于KDJ的周期有两个概念，一个是KDJ指标的周期，即KDJ选择几天作为样本，一般行情软件中设置的默认值为9天；另一个是进行平滑计算时选用几天作为周期，一般选择3天作为平滑移动平均线的周期。

    下面KDJ数值的计算中以KDJ指标的周期9天为例，计算过程如下：

    （1）计算未成熟随机值RSV：

    RSV=（今日收盘价一最近9天的最低价）÷（最近9天的最高价一最近9天的最低价）×100

    （2）计算K值、D值与J值：

    当日K值=（2/3×前一日K值）+（1/3×当日RSV值）

    当日D值=（2/3×前一日D值）+（1/3×当日K值）

    若无前一日K值与D值，则可分别用50来代替。

    注意：等式中的平滑因子1/3和2/3是可以人为选定的，但是目前已经默认约定为1/3和2/3。在期货分析软件中，平滑因子已经被设定为1/3和2/3，不需另作改动。

    J指标的计算公式为：J=（3×当日K值）一（2×当日D值）

    最早的KDJ指标只有两条线，即K线和D线，指标也被称为KD指标，随着分析技术的发展，才引入了辅助指标J线，J值的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而领先K值和D值找出头部或底部，进而提高了KDJ指标分析行情的能力。

    KDJ指标的应用塬则

    KDJ指标的反应比较敏感快速，是短线投资者研判短期行情走势最有效的技术指标。但对于那些资金较多的长线投资者来说，通常会更加重视周线圈和月线图中的KDJ指标。当月线图中的KDJ值在低位的20以下，且周KDJ的位置也处于20以下并形成向上交叉的形态时，通常都是逐步建仓的时机。

    但是KDJ指标在实际运用的过程中也有其缺陷。如果行情的走势过于强劲，并出现单边均衡的走势，KDJ指标就会出现钝化的现象。之所以出现这样的现象，是因为当行情出现单边均衡的走势时，KDJ指标的RSV值就会因为价格走势的波幅较小而倾向于波动走平，而不是向下或向上。所以，当行情缺少波动（波幅不大），且沿着一个方向不断上涨（下跌）的时候，KDJ指标中的RSV值达到极致之后就会在KDJ指标的高位（低位）做横向的震荡延伸，再加上KDJ指标中的K线是RSV值的加权平均线．D线是K线的加权平均线，J线又是3倍的K线减2倍的D线的差数（差离值），所以它们就会因此而出现相类似的反应，相互缠绕或粘连并沿着KDJ指标的顶部或底部作小幅的交错延伸。我们通常都会把KDJ指标的这一现象叫作“KDJ钝化”。

    同样，当行情的走势开始由单边快速上涨（下跌）转向单边横向的缓慢上涨（下跌）的时候，KDJ指标就会因为RSV值的变小（变大）而向下（向上）“拐头”，此时就会导致KDJ指标的D值随其变化，于是KDJ指标出现背离的情况。

    KDJ指标的基本应用方法

    1）K线在90左右向下交叉D时，为卖出信号；

    2）K线在1O左右向上交叉D时，为买人信号；

    3）D线大于80时，回档概率大；

    4）D线小于20时，反弹概率大；

    5）J大于1OO时．股价易反转下跌；

    6）J小于。时，股价易反转上升；

    7）KDJ波动于50左右时，属于等待方向确认的信号。

    运用KDJ指标研判行情时要遵循以下要则：

    1）K线是快速确认线，数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖。D线是慢速主干线，数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖。J线是方向敏感线，当J值大于100时，特别是连续数天以上．股价至少会形成短期头部。反之，当J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。

    2）当K线从下方上穿D线时，表明日前行情走势是向上的。所以当K线向上突破D线时，即为买进信号。

    与此相同，当K线和D线在20以下向上交叉时，就属于一个胜算较高的短期买入信号；如果K线在50以下，由下往上连续两次击穿D线，形成右底比左底高的W底形态时，后市可能会出现较为强劲的涨幅。

    3）当K线从上方下穿D线时，表明目前行情走势是向下的。所以当K线向下突破D线时，即为卖出信号。

    与此相同，当K线和D线在80以上向下交叉时，就属于一个较为准确的短期卖出信号；如果K线在50以上，由上往下连续两次击穿D线，形成右头比左头低的M头形态时，后市股价可能会出现较为强势的跌幅。

    4）如果股价创新高，而KDJ没有创新高，为顶背离，属于卖出信号；反之，股价创新低，而KDJ没有创新低，为底背离，属于买入信号。

    需要注意的是，判定KDJ顶底背离时，只能和前一波高低点时的KD值相比，不能跳过去相比较。