本报记者 包兴安

4月12日，中国建银投资有限责任公司和社会科学文献出版社在北京共同举办“《中国投资发展报告（2022）》发布会暨‘双碳’目标下的金融与投资研讨会”，正式发布由中国建投投资研究院编撰的第11本《投资蓝皮书：中国投资发展报告（2022）》（以下简称“蓝皮书”）。

蓝皮书表示，相对于沪深两市波动幅度极小的2021年，2022年A股市场的波动将加大，全年将在风险因素、流动性与盈利情况的博弈中震荡。

蓝皮书认为，今年股票市场风险因素不容忽视，但A股市场也有两方面长期利好因素。一是制度方面，全面注册制将带来持续的新产业和新公司，形成二级市场与实体产业正向反馈的良好市场生态，新产业获得融资的同时，用成长性消化估值，为投资者带来持续回报，筑牢A股根基。二是资金方面，居民资产配置正在经历从房地产和理财市场向权益市场的转移，将带动资金流向股市。随着利率中枢下行，资管新规限制投资范围，银行理财收益率持续走低，更多低风险偏好资金将流入公募固收产品，而风险偏好较高的资金将流入股市。

蓝皮书认为，在政策稳增长力度加大时，股票市场可能迎来阶段性机遇，其中绩优股将率先获得增量资金的加持，高盈利低估值为优选。在行业配置方面，可重点关注五个领域：一是“双碳”领域，包括电力运营商、电网建设、储能、旧周期转型等。二是数字化领域，包括元宇宙、智能驾驶等。三是安全领域，包括军工、农机、种业、供应链下的新材料、稀土等。四是资本市场改革领域，包括券商等。五是中游制造业，“专精特新”在政策支持下成为我国产业升级的具体抓手，存在较大机会。