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夏普比率高好还是低好,夏普比率定义、注意事项

5个月前 (03-06)金融资讯202

  在了解 夏普比率高好还是低好之前我们先对于夏普比率进行一下了解。

  夏普比率于1966年由诺贝尔奖获得者威廉夏普首次提出,现已成为世界上最常用的衡量基金业绩的标准化指标和成熟市场的主流评价指标。该指标相对客观地反映了单位风险下交换的超额收益(超过市场无风险收益率,即风险调整后的超额收益。与比相比,投资者在选择基金产品时,应尽量选择夏普比率较高的产品。其计算公式如下:

  夏普比率的计算非常简单。从基金净增长率的平均值中减去无风险利率,再除以基金净增长率的标准差,即可得出基金的夏普比率值。它反映了单位风险基金的净增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值,则表示在计量期间基金的平均净增长率超过无风险利率。如果以银行同期存款利率作为无风险利率,则意味着投资基金在比和银行的存款更好。

  从上述计算公式上可以看出夏普比率高好还是低好,那就是夏普比率越大,基金单位风险的风险回报越高。

  根据夏普比率规模对基金业绩进行排名的理论基础在于投资者可以无风险利率借款的假设。因此,通过确定合适的融资方式,夏普比率高的比,基金总能在相同风险下从比夏普比率低的基金获得高投资回报。

  当夏普比率值低于1时,应该非常谨慎。1-2之间可以投资,高于2就值得投资。大于2的长期夏普比率是投资者一直追求的投资业绩。

  一般来说,夏普比率指出每单位投资组合风险将产生多少超额回报。例如,如果某个产品的夏普比率值为2,这意味着投资者承担的风险每增加1%,就会带来2%的超额回报。

  在利用夏普比率选择基金时,我们应该注意几个问题:

  夏普比率不是一个孤立的指标,要和其他指标横向结合比来比较;纵向来看,比应该在众多基金中进行比较,也就是说当在自选池中进退两难时,可以利用夏普比率来选择目标基金。

  将夏普比率视为纯债基金和股票基金是没有意义的。请记住,夏普比率有两个要素,一个是预期回报,另一个是风险。纯债基金的高夏普比率是由于其极低的风险,但收益率的情况就是如此。如果想获得高回报,必须承担一些风险。

  此外夏普比率,像其他指标一样,衡量基金的历史表现,因此不能用来判断其未来的表现。在选择基金时夏普比率越高越好,当同类型基金和其他条件相似时。

  指数基金更适合定投。夏普比率指数可以同时考虑收益和风险。夏普比率越小,基金单位风险的风险回报越低。简森指数是收益率根据资本资产定价模型(CAPM  model)确定的预期收益来评估共同基金业绩的方法,该模型是美国经济学家简森于1968年系统提出的。简森指数高,表明被评估基金与比市场相比表现优越,因此综合考虑夏普比率和简森指数,指数基金更适合于固定投资。

  夏普比率应用中应注意的问题

  虽然夏普比率的计算很简单,但在具体应用中需要注意夏普比率的适用性。

  1、通过标准差对收益进行风险调整,隐含假设被调查的投资组合构成投资者的整体投资。因此夏普比率只有在众多基金中考虑购买某一只基金时,才能作为重要依据;

  2、使用标准差作为风险指数也被认为是不合适的。

  3、夏普比率的有效性还取决于它能够以相同的无风险利率借款的假设;

  4、夏普比率没有参考点,所以它的大小本身没有意义,只有与比;

  5、的其他组合相比才有价值。夏普比率是线性的,但在有效前沿,风险和回报之间的转换不是线性的。因此夏普指数在衡量标准偏差较大的基金业绩时存在误差。

  6、夏普比率没有考虑组合之间的相关性,因此纯粹根据夏普值的大小来构造组合存在很大的问题;

  7、像许多其他指标一样,夏普比率,衡量基金的历史业绩,因此不可能简单地根据基金的历史业绩进行未来的运作。

  8、夏普指数的计算还有一个稳定性问题:夏普指数的计算结果与收入计算的时间跨度和时间间隔的选择有关。虽然在夏普比率,有许多限制和问题,但由于它计算简单,不需要太多假设,所以在实践中得到广泛应用。

  夏普比率高好还是低好就是上述内容,而现金流动负债比率也是近期需要了解的内容。

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